Những đường đồ thị chao đảo, sắc đỏ nổi bật trên các màn hình giao dịch, tuần qua, cổ phiếu bán dẫn toàn cầu đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng chú ý, sau giai đoạn tăng mạnh nhờ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo AI.

Tại Mỹ, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm tới 10,58% trong 5 phiên gần nhất. Còn tại Hàn Quốc, cổ phiếu của các tên tuổi lớn như Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt ghi nhận mức giảm 13,59% và 17,64% trong cùng giai đoạn.

Một trong những yếu tố làm gia tăng lo ngại về triển vọng ngành là sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, đặc biệt là từ Trung Quốc. Cuối tuần qua, ChangXin Memory Technologies (CXMT), nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc, đã công bố những tiến bộ đáng kể về công nghệ bộ nhớ mới. Diễn biến này làm dấy lên câu hỏi về khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh của các tên tuổi như Samsung Electronics, SK Hynix và Micron.

Nhưng một điểm đáng chú ý là chính cổ phiếu CXMT cũng giảm hơn 16% trong 5 phiên gần nhất. Diễn biến này cho thấy những tiến bộ công nghệ chưa đủ để bảo đảm chiều hướng tích cực của giá cổ phiếu. Với toàn ngành bán dẫn, điều thị trường quan tâm không chỉ là năng lực cạnh tranh, mà còn là triển vọng lợi nhuận.

Giai đoạn kiếm tiền dễ dàng đã qua, đó là nhận định vừa được đưa ra bởi chuyên gia phân tích Shawn Kim của Morgan Stanley. Theo chuyên gia này, nhà đầu tư giờ đây đang nhìn xa hơn đợt tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn, có được nhờ nhu cầu chip phục vụ AI. Điều thị trường quan tâm lúc này không chỉ là các nhà sản xuất chip nhớ có thể đạt lợi nhuận cao đến đâu, mà còn là mức lợi nhuận đó có thể duy trì trong bao lâu, khi nguồn cung gia tăng và cạnh tranh ngày càng quyết liệt.